假如没有这种感觉，八成是由于咱们的剖析仅仅蜻蜓点水罢了，底子没有深化下去。
由于无知，咱们觉得自己一窍不通；由于无知，咱们觉得自己对一家公司的财政剖析很能够了。
昨天晚上根底班上的是怎么剖析“钱银资金”科目的课，课前留的问题如下所示：
剖析格力电器钱银资金的来历，即格力电器为什么那么有钱，它的钱都是从哪里来的？（提示：参阅格力电器现金流量表）
今日在挨个翻看咱们提交的课前预习作业，惊喜地发现许多人的作业都写得很好，并深觉懊悔，我应该在课前检查预习作业，这样讲课的时分才干把握住火候而且有要点。
寄存中心银行存款、寄存同业存款为什么不能动用，却还要存如此大的金额，有啥规则吗？
一向以为钱银资金的金额等于现金和现金等价物的金额，今日看格力的财政年报，发现金额距离还挺大。翻看年报附注关于现金等价物的描绘：
现金等价物，是指企业持有的一起具有期限短（一般指从购入日起不超越3个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变化危险很小的出资。
现在价投圈里的成员最显着的前进是，遇到问题的时分知道去检查年报附注找会计科目的明细了，做到了这一步才算真的开端了财政剖析的学习。
交的作业中简直每个人都能找到格力电器“钱银资金”的明细，而且从中发现格力电器的钱银资金不止包含库存现金和银行存款，还包含其他钱银资金，比方各种存款保证金等，这些存款保证金的运用受到限制企业不能随时支取运用，这是本来自己不曾了解的当地。
关于格力电器钱银资金的来历，每个人底子都能找出来格力电器的首要现金流入来自于经营活动，阐明格力电器主经营务的供血才能很好。
可是给我启示最大的是下图所示的袁永安做的这份表格，他将格力电器钱银资金的来历列为三个部分：经营活动发生的现金留存、经营活动占有的上下游的资金以及告贷获得的资金。
换言之，咱们在剖析第二个问题，也便是钱银资金来历的时分，咱们不能只重视格力电器出售产品收到了多少钱，还要重视格力电器的经营性财物和经营性负债，也便是它占用的上下游的钱是多少。
格力除了主经营务以外，有许多获取现金的途径。例如：政府补助，利息收入，银行告贷，财物抵押告贷，信誉融资等。
也一起阐明格力在出售产品供给劳务上的竞争力或许鄙人降，格力获得的现金流不一定非得彻底依托出售产品，应收金钱融资、抵押告贷等等都能够为格力电器“开源”。
这样的结构在面对黑天鹅事情，比方“疫情”，导致出售添加不给力的情况下，有益于反抗危险，其他来路的资金就能发挥作用了。可是在专心与多元化之间需求寻觅一个平衡。
无论怎么，现在来看，格力的现金仍是比较充沛的，归于较为有钱的企业，反抗危险的才能也不错。
她说得很对，可是凡事要有现实和数据做支撑，有理有据才算逻辑谨慎。鄙人面的剖析中，咱们将会用数据证明格力电器资金来历的广泛性。
经过剖析格力电器的现金流量表，咱们能知道“出售产品、供给劳务收到的现金”是格力电器现金流的首要来历，因而，这便是咱们首要必需要剖析的要害科目。
一般咱们会用（出售产品、供给劳务收到的现金÷经营收入）来衡量企业出售收入的创现才能，也便是每卖出100块钱的货，企业实践收到的现金是多少。
一般咱们可能会以为企业出售收入添加的年份，它出售产品收到的现金也会添加；企业收入下滑的年份，它出售产品收到的现金就会削减。
2015年，格力电器收入下滑-29.04%，可是它出售收入的现金含量达到了峰值113.48%；
2020年，格力电器收入下滑-15.12%，可是它出售收入的现金含量达到了92.68%。
咱们对“出售产品、供给劳务收到的现金”的底子概念，居然都不了解，所以才会得出上述想当然的定论。
格力电器出售产品、供给劳务收到的现金，指的是格力电器在出售产品、供给劳务的过程中实践收到的现金。
这里有个要害词叫“实践收到的现金”，它包含的项目许多。以格力电器2020年实践收到的现金为例，这些现金可能是由四部分组成的：
咱们在剖析格力电器的资金来历的时分，除了要考虑出售收入，还要考虑它的预收金钱和应收金钱，并统一到下面这个公式里，这样才算有理有据。
下图是依据上面的公式推演的格力电器出售产品、供给劳务收到的现金的测算表，从中能够看出2015年和2020年格力电器经过“应收金钱”和“预收金钱”的方法获得的资金都大幅添加，而这都是格力电器在出售收入下滑的情况下获取资金的方法。
应收金钱和预收金钱面对的目标都是格力电器的经销商。格力电器究竟是经过何种操作来把经销商当成“蓄水池”的，这点就触及到咱们的常识盲区了。
再看下海天味业出售产品、供给劳务收到的现金的测算表，就要简略多了。海天味业的应收金钱简直没有，就不存在像经销商融资的问题，就帮咱们省去了许多了解该公司会遇到的费事。
所以说，没事千万别想不开去看格力电器的报表，可是钱银资金这一个科目，就藏着咱们底子无法获取答案的隐秘。仍是从简略的企业开端看起吧。
